1、反不法第法反ESG概念贷款：本文跟踪的正当制新争E周报ESG概念贷款包含绿色贷款、涉农贷款和普惠金融贷款。竞争本周ESG概念贷款相关数据尚无更新。次修

2、订依当竞ESG概念债券：本文关注的业态ESG概念债券包含绿色（环境）概念债券、社会概念债券、领域可持续发展概念债券。不正本周新发行ESG概念债券总额67.74亿元，反不法第法反新增数量10只。正当制新争E周报绿色概念债券周内新增发行总额56.66亿元，竞争新增数量7只。次修社会概念债券周内发行总额17.08亿元，订依当竞新增数量4只。业态本周无新发行的领域可持续发展概念债券。

3、ESG概念基金：本文关注的ESG概念基金指ESG投资基金，主要包括纯ESG主题基金、环境主题基金、社会责任主题基金、公司治理主题基金、泛ESG主题基金。本周新发行嘉实清洁能源、广发成长新动能2只ESG基金。从本周表现上看，存量ESG基金本周平均收益率为-1.42%，相对沪深300的平均超额收益率为-0.70%，其中有43只基金周回报为正。

4、ESG指数跟踪：对部分ESG指数进行跟踪，整体来看本周仅180ESG、中证ESG100两只指数收益为正。

风险提示：国内外ESG政策推进不及预期，此外报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

ESG是环境、社会和公司治理的缩写，是一种关注企业环境、社会、治理绩效的投资理念和企业评价标准。ESG概念由UN Global Compact（联合国全球契约组织）首次提出。狭义上，从投资角度来说，ESG是关注环境、社会和治理等非财务绩效的企业价值与风险的系统方法论，可以指导资本进行可持续投资，以获取长时间维度的正向收益。广义上，ESG是一种兼顾经济、环境、社会和治理效益可持续协调发展的价值观，是一种追求长期价值增长的投资理念。根据使用主体ESG生态圈可以分为ESG实践和ESG投资，其中ESG投资建立在该行业中相关上市企业的ESG实践基础上。

ESG实践指实体企业（被投资对象）履行环境、社会以及治理责任、实现可持续发展的过程。随着各类监管政策趋严和环保标准提高，践行ESG有助于企业对外降低违规成本，推进转型发展，防范金融风险，并形成良好的社会声誉与公众形象；对内降低舞弊、腐败、内控缺失等公司治理风险，促进企业可持续发展，拓展长期盈利空间。

ESG投资指资金方（投资人）评估被投资对象环境、社会和治理等非财务绩效以指导ESG责任投资的过程。ESG投资追求长期价值增长，从时间维度上来说为中长期投资视角，强调公司运行和投资的可持续性，相比以财务、基本面、估值为基础的传统投资逻辑，主要关注企业在环境、社会、治理三个维度的相关表现以及面临的机遇风险情况，构建ESG评价模型以获得企业的ESG价值或者将ESG因子融入传统财务价值评估模型中以获得企业的综合价值，最后依据所得企业价值结果对投资进行指导。

为了更好地服务ESG实践和ESG投资，我们将对ESG生态圈政策、新闻、产品等情况进行长期跟踪，以呈现ESG生态圈发展趋势，并给ESG实践和ESG投资在重点关注的事项和方向上提供建议。

1． ESG政策与新闻跟踪

1.1． ESG政策动态

本节主要跟踪国内外ESG相关政策发布、更新、修订情况，ESG监管部门发布的相关信息。

本周重点政策如下。

政策：市场监管总局关于公开征求《中华人民共和国反不正当竞争法（修订草案征求意见稿）》意见的公告

解读：11月22日，国家市场监督管理总局发布关于公开征求《中华人民共和国反不正当竞争法（修订草案征求意见稿）》意见的公告，向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2022年12月22日。

主要修改内容包括：

1、 加强对近年蓬勃发展的例如数字经济、平台经济、共享经济等新业态领域中不正当竞争的规制完善；

2、 强调“帮助”行为亦属于不正当竞争，将“帮助实施不正当竞争行为”明确纳入禁止实施的范畴；

3、 针对监管执法实践中存在的突出问题，对现有不正当竞争行为的表现形式进行补充完善，例如混淆行为、商业贿赂、虚假宣传等等行为。

4、 填补法律空白，新增不正当竞争行为的类型，征求意见稿第二章对于不正当竞争行为的界定，从现在的7条增加至16条；

5、 惩罚力度增强，提高了多个不正当竞争行为相应罚则的罚款金额上限；

6、 明确了反不正当竞争法作为经济法，其法益目标包括社会公共利益。

政策：工信部印发《石化行业智能制造标准体系建设指南（2022版）》

解读：11月21日，为切实发挥标准对推动石化行业智能制造发展的支撑和引领作用，工业和信息化部依据《国家智能制造标准体系建设指南（2021版）》《“十四五”智能制造发展规划》和《“十四五”原材料工业发展规划》，组织编制了《石化行业智能制造标准体系建设指南（2022版）》（以下简称《指南》）。《指南》以加快推动石化行业数字化转型为主线，以加速实现石化行业绿色高质量发展为目标，以标准作为推动智能制造在石化行业广泛应用的技术支撑，结合石化行业智能制造发展现状及标准化需求，建立涵盖基础共性、关键数据及模型技术、关键应用技术的石化行业智能制造标准体系，加快推进石化行业智能制造标准制定。

《指南》明确建设目标：到2025年，建立较为完善的石化行业智能制造标准体系，累计制修订30项以上石化行业重点标准，基本覆盖基础共性、石化关键数据及模型技术、石化关键应用技术等标准；对于原油加工等石化细分行业，优先制定新一代信息技术在生产、管理、服务等特有场景应用的标准，推动智能制造标准在石化行业的广泛应用。

《指南》对建设思路、建设内容、组织实施进行了详细说明。其中，建设思路包括描述石化行业智能制造标准体系结构、石化行业智能制造标准体系框架，建设内容则对各项石化行业智能制造标准进行说明。

政策：《广州市绿色金融产品指南（2022）》发布

解读：近期，在广州市地方金融监督管理局的指导下，广州市绿色金融协会联合广州地区各金融机构、地方金融组织、绿色金融第三方服务机构积极编制并发布《广州市绿色金融产品指南（2022）》（简称《产品指南（2022）》）。此次《产品指南（2022）》共汇编了各金融机构、地方金融组织和绿色金融第三方服务机构等共70家机构绿色金融相关产品和服务，包括绿色贷款产品、绿色债券、绿色保险产品、绿色金融第三方服务产品和其他绿色金融产品等五大类、合计达350个产品，为绿色企业和项目开展绿色金融融资提供了全方位的产品信息，进一步强化绿色金融产融对接，并将发挥绿色金融服务“双碳”目标的积极作用。

本周ESG政策梳理情况如下表。

1.2． ESG生态圈时讯

本节主要跟踪国内外ESG生态圈动态，包括对ESG相关重要会议、国际组织、咨询服务机构、数据提供商、金融产品提供商、投资机构、行业专家等重要动态以及政府部门ESG重要举措（非政策发布类）的跟踪。本周动态如下表。

1.3． ESG实践观察

本节主要跟踪国内外公司ESG重要实践情况以及重大争议事件情况。本周动态如下表。

2.1． ESG概念贷款

本文跟踪的ESG概念贷款包含绿色贷款、涉农贷款和普惠金融贷款。其中，绿色贷款主要对应的是环境主题，涉农贷款、普惠金融贷款对应的是社会主题中的乡村振兴、共同富裕等子议题。

本周ESG概念贷款相关数据尚无更新。截止2022年Q3末，国内ESG概念贷款的余额规模为100.79万亿元，其中绿色概念贷款（绿色贷款）、社会概念贷款（涉农贷款、普惠金融贷款）的余额规模分别为20.90、79.89万亿元。

2.2． ESG概念债券

本文关注的ESG概念债券包含绿色（环境）概念债券、社会概念债券、可持续发展概念债券。其中，绿色概念债券包括碳中和债券、蓝色债券、转型债券、低碳转型债券、水环保债券、综合环保债券的绿色债券；社会概念债券包括乡村振兴债券、社会事业债券、纾困专项债券、疫情防控债券；可持续发展概念债券包括可持续发展债券、可持续发展挂钩债券。截止2022年11月27日，国内ESG概念债券（包含境外发行人在国内市场发行的债券以及境内发行人在国外市场发行的债券）累计发行规模为4.87万亿元，发行债券数量为3325只，其中绿色概念、社会概念、可持续发展概念债券累计发行规模分别为2.51、2.41、0.08万亿元。

本周新发行ESG概念债券总额67.74亿元，新增数量10只。绿色概念债券周内新增发行总额56.66亿元，新增数量7只，其中碳中和债券新增发行总额35.01亿元，新增数量2只；水环保债券新增发行总额9亿元，新增数量2只；其他绿色债券新增发行总额12.65亿元，新增数量3只。社会概念债券周内发行总额17.08亿元，新增数量4只，全为乡村振兴债券。本周无新发行的可持续发展概念债券。

2.2.1． 绿色概念债券

本周新增发行绿色债券56.66亿元，共计7只，净融资额为-287.19亿元，主要为碳中和债券、水环保债券和普通绿色债券。与上周相比，本周发行量同比减少29.21%，发行只数减少30%，净融资额同比减少1138.41%。其中有2只是碳中和债券、2只是水环保债券，其余均为普通绿债（非碳中和债券、蓝色债券、转型债券、水环保债券、综合环保债券）。根据Wind行业分类，本周债券发行人主要涉及金融业（2只）、工业（2只）、公用事业（3只）三个行业。在7只债券中，有4只获得绿色债券认证机构认证；从披露的募集资金用途上来看债券所涉及的ESG议题，本周债券涉及议题包括废水、绿色交通、能源与气候变化等。

2.2.2． 社会概念债券

本周新增发行社会债券17.08亿元，共计4只，净融资额为-12.82亿元，均为乡村振兴债券。与上周相比，本周发行量同比减少22.35%，发行只数增加100%，净融资额同比减少342%。4只债券均为乡村振兴债券。根据Wind行业分类，本周债券发行人均来自工业。从披露的募集资金用途上来看本周债券所涉及的ESG议题均为乡村振兴。

2.2.3． 可持续发展概念债券

本周无新发行的可持续发展概念债券。

2.3． ESG概念基金

本文关注的ESG概念基金指ESG投资基金，主要包括纯ESG主题基金、环境主题基金、社会责任主题基金、公司治理主题基金、泛ESG主题基金。其中纯ESG主题基金是指明确采用ESG评价方法，基金投研团队通过构建ESG评价体系并设置细分议题相应权重，采用负面筛选、正面筛选、ESG整合等方式对投资标的进行选择，基金名称中一般包含“ESG”“责任投资”“可持续发展”等；环境、社会责任、公司治理主题为ESG的三个细分维度，这些细分板块主题基金在成立之初一般会选择一个细分维度作为投资主题，并通过相关行业逻辑以及ESG相关议题确定投资范围；泛ESG主题基金则主要指尽管从基金名称中无法明确，但在基金招募说明书的对基金投资策略的描述中包含E/S/G维度或可持续发展的考察逻辑。截止2022年11月27日，国内ESG基金规模达2777.92亿元，发行基金数量为285只。

本周新发行2只ESG基金（考虑A/C类基金重复的情况），新发行的ESG基金包括嘉实清洁能源、广发成长新动能。嘉实清洁能源主要投资于清洁能源主题相关股票，力争在严格控制风险的前提下，实现基金资产的持续稳定增值，从基金名称以及招募说明书中对投资策略的描述上来看，该基金属于环境主题基金；广发成长新动能重点关注新动能主题相关的投资机会，通过自下而上的深度挖掘、精选个股，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的回报，从招募说明书中对投资策略的描述上来看，该基金属于泛ESG主题基金。

从本周表现上看，存量ESG基金本周平均收益率为-1.42%，相对沪深300的平均超额收益率为-0.70%，其中有43只基金周回报为正。其中社会主题ESG基金本周周回报表现相对较好；本周债券型基金表现优于其他类型ESG基金，平均周回报为0.22%。

2.4． ESG指数跟踪

对部分ESG指数进行跟踪，整体来看本周仅180ESG、中证ESG100两只指数收益为正。其余跟踪的ESG指数周内收益率均小于0，除MSCI中国A股国际通ESG通用指数（人民币）以外，其余指数在本周的表现也均优于母指数；从本年以来表现情况来看，所有ESG指数今年以来收益率均小于0，其中中证500 ESG基准指数强于其他ESG指数，与母指数收益情况比较来看，中证180 ESG指数、中证ESG 120策略指数、中证500 ESG基准指数、中证可持续发展100指数、中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数在本年以来相对母指数的超额收益是大于0的。

3． 风险提示

国内外ESG政策推进不及预期，此外报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

感谢宗博洋对本报告的支持！