继4月26日，融通仍底上证指数走出阶段性新低2863点之后，策略场或A股市场频繁传来利好消息。基金经理间运融通逆向策略基金经理刘安坤分析，刘安首先，坤市4月底，部区领导层主持召开中央财经委员会第十一次会议并强调，融通仍底全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，策略场或为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础；其次，基金经理间运上海对达到社会面基本清零的刘安区实施“有限人员、有限区域、坤市有限活动”，部区市场预计上海的融通仍底防疫工作压力稍有减轻。资本市场对上海疫情的策略场或关注，已经从最初对市场主体业绩的基金经理间运影响，上升到对整个实体经济的影响，进而影响市场的风险偏好。我们判断后者对市场的短期情绪影响更大。如果上海新增新冠肺炎确诊病例的人数持续回落，社会面逐步清零，同时供应链复工复产，那么对大盘的修复是积极的，但如果疫情反复，对A股来说又是一记重拳。目前来看，专家预测上海疫情边际改善的概率较高。

另外，刘安坤分析，盈利增速预期下降、高通胀以及国际关系紧张，也是压制A股的因素，在不同阶段，主导因素不同。

目前来看，刘安坤认为，内外部因素均没有明显反转，但是市场预期的是边际好转，从而带动市场的底部反弹，所以，我们认为在政策能够如期推进的前提下，市场短期或具有一定的反弹空间。等大盘确认走出底部，重回关键点位后，市场会重新思考经济增长、加息这些尚处于不利阶段的因素，市场或进入到震荡区间，因此，市场大体或仍处在底部区间运行阶段。

从上市公司一季报中，刘安坤分析，A股非金融一季报利润增速8.09%，上游资源品贡献较大。细分行业上，资源品、高端制造（光伏设备、航空航天）、医疗器械、CXO、白酒、白电等增速或处在所在板块较高水平。风格上看，大盘价值更占优。同时自下而上看，很多优质公司估值已经在历史底部，值得去用空间换时间。

值得一提的是，刘安坤判断，大宗商品涨价带来的高通胀对成长股的压制，未来或将逐步减弱。供给约束但海外需求没有急剧回落、外部环境仍旧充满不稳定，因此大宗商品价格回落的过程比较慢，我们预计有可能发生在三季度。一旦大宗商品价格回落后，相关的周期品比如煤炭钢铝的业绩相对优势降低，同时，通胀对美联储加息的强约束也减弱。届时，成长股或将迎来真正的大幅反弹。

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