大和发布研究报告称，大和重申（00669）“买入”评级，重申仍为行业中首选，创科目标价120港元。实业该股2月23日盘中下跌19%，买入目标下午停牌。评级沽空报告质疑公司的价港利润扩张记录，声称其正在将成本滚雪球化为资本化的大和无形资产（开发成本）、如房地产、重申工厂及设备（PP E）和生产过剩的创科库存。该行认为，实业大多数说法都是买入目标不合理的。

报告中称，评级在研发费用资本化方面，价港卖空者指出创科实业的大和开发成本资本化明显较SWK、Makita高，截至2022年上半年的无形资产为9.74亿美元，该行认为主要是由于SWK是美国公认会计原则、创科是国际财务报告准则之间的会计准则不同。由于创科电子在过去15年中建立的强大品牌资产、技术和知识产权，该行认为无形资产是合理的。

此外，在库存方面，供应链在2020-21年期间受疫情影响，创科实业积累库存，能满足客户需求，并从同行获得显著的市场份额。尽管自2022年中以来，消费领域的库存过剩成为一个问题，但该公司从2022年下半年起开始清理库存。该行认为，该公司在当前下行周期中的库存风险为可控。